Cinco desafios que o CEO David Ellison vai enfrentar após a fusão entre Paramount e Warner

A Paramount concluiu nesta terça-feira, 6, a aquisição da Warner, colocando o herdeiro do império tecnológico David Ellison no comando de um vasto grupo de mídia que administra muitas das propriedades mais valiosas de Hollywood.  O negócio catapulta imediatamente a empresa resultante da fusão, agora chamada Skydance, para a primeira linha dos concorrentes, ao lado de titãs do streaming como a Netflix e o YouTube, logo atrás de gigantes como a Disney e a Amazon.

O jornal norte-americano The New York Times listou os cinco principais desafios que a companhia agora terá pela frente. Confira: 

O que será da CNN?

Nas empresas de mídia, diz-se que as divisões de notícias representam uma pequena parcela da receita, mas uma grande parcela de dores de cabeça. A CNN não é exceção. A rede de notícias é lucrativa (a caminho de um lucro líquido de US$ 650 milhões este ano), mas também é um alvo favorito do presidente Donald Trump, que há anos acusa a CNN de parcialidade e, no mês passado, baniu seus jornalistas do grupo de imprensa da Casa Branca. Ellison agiu para evitar um debate público sobre a linha editorial da CNN, negociando a permanência de seu atual líder, Mark Thompson, no cargo.

Ainda assim, continuam existindo obstáculos. A audiência da CNN ficou atrás da MS NOW, e suas ofertas digitais ainda estão em fase inicial. (A Fox News está à frente de ambas.) Um serviço de notícias por assinatura, lançado por Thompson, está se expandindo para a Grã-Bretanha e o Canadá, mas a emissora divulgou poucos detalhes sobre o número de usuários pagantes. A Skydance poderia fomentar esse modelo de assinatura ou seguir o exemplo de David Zaslav, ex-CEO da Warner Bros. Discovery, que eliminou o CNN+ apenas três semanas após seu lançamento.

Os céticos também estarão atentos para ver se Ellison — que já ofereceu um jantar para Trump e conviveu com o presidente em lutas do Ultimate Fighting Championship — vai interferir na linha editorial. Por enquanto, Ellison isolou a CNN de Bari Weiss, sua escolha para supervisionar a CBS News, embora isso possa mudar. Weiss, uma crítica da grande mídia, foi acusada por vários correspondentes do “60 Minutes” de interferir em suas reportagens. A CBS negou as alegações./Michael M. Grynbaum

Cotas x qualidade

Com exceção do setor de notícias, nenhuma parte da empresa resultante da fusão operará sob restrições mais rígidas do que os estúdios de cinema. Isso tornará uma das tarefas mais difíceis de Ellison — elaborar uma estratégia cinematográfica coesa e identificar economias — ainda mais complexa.

Hollywood tem um roteiro já conhecido para a fusão de estúdios de cinema. Dois conselhos de administração se fundem em um só. As operações de marketing e distribuição são unificadas. O número de produções em cartaz diminui drasticamente.

Mas Ellison concordou em lançar pelo menos 30 filmes por ano — e, após dois anos, 32 — para fazer o negócio ser aprovado. Este ano, a Warner Bros. e a Paramount estão, cada uma, a caminho de lançar 13 filmes nos Estados Unidos, totalizando 26. Se a empresa resultante da fusão não conseguir atingir sua meta, deverá pagar uma multa de US$ 30 milhões por cada filme a menos do que o previsto. Os filmes levam de dois a três anos para chegar aos cinemas — e isso se tudo correr bem.

Exemplo: nos últimos meses, a Warner Bros. adiou “The Batman Part II” e “Gremlins 3” de 2027 para 2028 porque os cineastas precisavam de mais tempo. O acordo de Ellison com os procuradores-gerais estaduais também limita sua capacidade de aumentar a lista de lançamentos com aquisições.

“Enquanto ele se esforça para cumprir as cotas, vai ter muita dificuldade em manter a qualidade — e, hoje em dia, se você não tem qualidade, quase não tem chance de levar o público aos cinemas”, disse Jason Squire, apresentador do “The Movie Business Podcast” e professor emérito da Escola de Artes Cinematográficas da USC (Universidade do Sul da Califórnia).

Além disso, há a enorme quantidade de propriedade intelectual a ser explorada. A empresa resultante da fusão controlará franquias de ponta, incluindo Batman, Superman, Harry Potter, as Tartarugas Ninja, “Game of Thrones”, “O Senhor dos Anéis”, “Missão Impossível”, “Top Gun”, “Star Trek”, os Transformers e Bob Esponja. Esse é um arsenal invejável, mas também um impasse quase certo — filmes caros competindo internamente por recursos de produção, verbas de marketing e datas de estreia privilegiadas. Ellison já tomou medidas para reduzir a equipe executiva.

Na sexta-feira, Pam Abdy e Michael De Luca, os CEOs e copresidentes da Warner Bros. Motion Picture Group, que trabalhavam em estreita colaboração, ficaram sabendo que seus serviços não seriam mais necessários na empresa resultante da fusão. Os copresidentes da Paramount Pictures escolhidos a dedo por Ellison, Dana Goldberg e Josh Greenstein, passarão a supervisionar os dois estúdios./Brooks Barnes

Domando um universo de streaming em expansão

A Etapa 1 já foi resolvida antes do fechamento do negócio na terça-feira: Ellison optou por priorizar a “estabilidade da HBO”, como Cindy Holland, diretora de streaming da Paramount, explicou aos colegas ao anunciar sua repentina demissão na semana passada.

Isso abriu caminho para que Casey Bloys assumisse o cargo de diretor de programação de streaming de uma empresa que em breve controlará a Paramount+, o HBO Max, o Pluto e o Discovery+. Bloys enfrentará uma área de atuação muito maior do que a que costumava ter na HBO Max, que faz parte do universo da Warner Bros. Discovery. Ele ficará responsável por produções da Paramount+, como o universo de séries de Taylor Sheridan — programas que incluem “Landman”, “Tulsa King” e “Lioness” —, bem como pela franquia “Star Trek”.

Sheridan está de saída para a NBCUniversal em 2029, mas Bloys ainda precisa administrar essa relação, além de cuidar dos irmãos Duffer, criadores de “Stranger Things”, que assinaram um grande contrato com a Paramount no ano passado. Será que tudo isso vai se encaixar? Ellison disse este ano que “com certeza vamos unir os serviços”. No entanto, isso pode levar muitos meses ou mais de um ano.

Em uma conferência da Bloomberg na quinta-feira, Bloys deu a entender claramente que a HBO Max e a Paramount+ seriam inicialmente reunidas em um pacote, de forma semelhante à forma como a HBO Max é vendida em um pacote junto com a Disney+ e o Hulu.

Ellison também precisará lidar com a questão de como administrar seus negócios no setor de estúdios de TV. O presidente da Paramount ficará no comando de três estúdios de televisão, cada um com um líder diferente. Ele já conta com os estúdios da CBS — que produzem grande parte da programação da rede de transmissão da CBS, incluindo séries populares como “Fire Country” e “Matlock” — e um estúdio menor da Paramount. Agora, ele herdará a Warner Bros., um dos maiores estúdios do setor.

A empresa conta com alguns dos principais produtores em seu elenco — incluindo John Wells (“The Pitt”), Chuck Lorre (“The Big Bang Theory”), Bill Lawrence (“Shrinking”) e Greg Berlanti (“Riverdale”) — e uma líder experiente, Channing Dungey, ex-executiva de alto escalão da ABC e da Netflix que dirige o estúdio desde 2021. A forma como Ellison decidir organizar os estúdios e sua liderança terá implicações importantes sobre quais roteiristas e produtores ele manterá ou afastará./John Koblin

Mantendo a NFL satisfeita

Quando se trata de atrair telespectadores, nada supera os esportes ao vivo, um dos últimos bastiões da audiência programada. E, no mundo dos esportes, nada atrai tanto o público quanto a NFL. Isso faz com que manter o relacionamento entre a CBS Sports e a liga mais popular seja uma das tarefas mais importantes que Ellison enfrenta. Os jogos da NFL atraem as maiores audiências na televisão, o que ajuda a CBS a manter as taxas que cobra de suas afiliadas e das empresas de TV a cabo e satélite, bem como dos anunciantes.

“A NFL é fundamental para grande parte do que a Paramount-Warner fará daqui para frente: esportes ao vivo e streaming”, disse Marc Ganis, consultor de mídia para equipes e ligas esportivas. Mas os direitos da NFL estão entre os mais caros do esporte.

O contrato atual da CBS Sports com a NFL, que custa cerca de US$ 2,1 bilhões por ano, expira no final da temporada de 2033. Mas, como a CBS Sports mudou de controle quando Ellison comprou a Paramount no ano passado, a NFL pode reabrir as negociações até agosto. A NFL também poderia rescindir o contrato no final da temporada de 2029.

A NFL ainda não exerceu sua opção de mudança de controle. Mas alguns analistas do setor afirmam que a liga poderia exigir mais US$ 1 bilhão por ano da CBS Sports. Em troca, a NFL abriria mão de sua opção de rescisão em 2029, dando à CBS Sports segurança para a próxima década. Embora seja difícil para os analistas determinar com precisão se a CBS obtém lucro com seu contrato de direitos da NFL, fica claro que a emissora precisa da liga para ajudar a promover sua restante programação e atrair e reter clientes de streaming. Ellison e a Skydance também precisam descobrir como reformular a cobertura dos torneios de basquete universitário “March Madness”.

Atualmente, a CBS Sports e a Warner compartilham os direitos de transmissão. A fusão consolidará sua parceria, que se estende até 2032. No entanto, a dimensão do torneio poderá mudar caso a NCAA amplie o número de partidas de classificação ou crie uma chave ainda maior. A CBS Sports manterá muitos de seus direitos de transmissão de eventos de destaque, incluindo o Masters, o PGA Championship e o PGA Tour, que oferecem à empresa a oportunidade de entreter seus clientes. 

Já a Paramount detém os direitos da Liga dos Campeões da UEFA e pode buscar outros direitos de futebol, segundo analistas. A Paramount está no meio de um contrato de sete anos, no valor de US$ 7,7 bilhões, para transmitir lutas do UFC, o que ajudou a impulsionar as assinaturas de streaming. Analistas também esperam que a empresa resultante da fusão amplie seu portfólio de direitos de transmissão esportiva, mesmo que isso ocorra às custas da programação de entretenimento. “O esporte é um grande impulsionador de todo o ecossistema”, disse Robert Fishman, analista de mídia da MoffettNathanson, uma empresa de pesquisa./Ken Belson

Uma montanha de dívidas

Embora Ellison seja agora um rei em Hollywood, sua coroa não saiu barata. Para conquistar a Warner Bros. Discovery, Ellison fez uma série de lances cada vez mais altos para derrotar a Netflix. Quando tudo acabou, o valor total chegou a US$ 111 bilhões, mais de US$ 30 bilhões a mais do que a oferta inicial. Para Ellison, o principal desafio será o mesmo que seu antecessor na Warner Bros. Discovery, David Zaslav, enfrentou.

Ele precisará substituir os lucros da TV a cabo, um setor ainda lucrativo, mas em declínio, ao mesmo tempo em que constrói um negócio de streaming capaz de rivalizar com os da Netflix e da Amazon. E terá que fazer isso enquanto arca com uma dívida gigantesca — US$ 82,5 bilhões, segundo a CreditSights. Ellison se comprometeu a encontrar US$ 6 bilhões em economia de custos nos próximos três anos — o que provavelmente resultará em demissões na força de trabalho combinada da empresa, de cerca de 50 mil pessoas.

O pagamento dos juros da dívida custará cerca de US$ 6 bilhões anualmente, segundo a CreditSights — dinheiro que a empresa não poderá investir em novas aquisições. “É como fazer manutenção em um veículo em movimento”, disse Jeff Bewkes, que dirigiu a Time Warner por uma década antes de vendê-la em 2018 para a AT&T, onde passou a se chamar WarnerMedia. (Em 2022, Zaslav arquitetou a fusão de sua empresa de mídia, a Discovery, com a WarnerMedia para criar a Warner Bros. Discovery.